Die Seagen Aktie hat in den vergangenen Wochen für Schlagzeilen gesorgt, insbesondere durch die beeindruckende Performance des Biotechnologieunternehmens. Während der breite Markt und einige Sektoren besonders litten, konnte die Aktie von Seagen auf breiter Front überzeugen.
Der Grund ist simpel: Kürzlich wurde bekannt, dass der Pharmariese Pfizer beabsichtigt, den Krebsmedikamentenhersteller Seagen für 43 Milliarden US-Dollar zu erwerben. Das hat die Branche und Investoren gleichermaßen in Aufregung versetzt.
Die Seagen Aktie hat in letzter Zeit eine beeindruckende Performance hingelegt/ Bilderquelle: seagen.de
Derzeit notiert die Seagen Aktie bei rund 200 USD. Pfizer bietet jedoch 229 USD je Aktie. Können gewiefte Trader hier einen risikofreien Gewinn mitnehmen?
In der folgenden Unternehmensanalyse befassen wir uns näher mit Seagen. Wir werden die Faktoren hinter dieser bedeutenden Übernahme und das Potenzial des Unternehmens für zukünftiges Wachstum und Erfolg untersuchen. Und wir untersuchen die Gründe für den derzeitigen Kursabschlag zum Kaufangebot durch Pfizer.
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Seagen (früher Seattle Genetics) ist ein Biotechnologieunternehmen aus den USA. Es hat sich auf die Erforschung, Entwicklung und Vermarktung von innovativen Therapieansätzen in der Onkologie spezialisiert.
Das Geschäftsmodell von Seagen konzentriert sich auf die Entdeckung von Wirkstoffen und Technologien, die zur Behandlung von Krebserkrankungen beitragen können. Dabei verfolgt das Unternehmen mehrere Ansätze, um sowohl Patienten als auch das Gesundheitssystem zu unterstützen.
Eines der Hauptmerkmale von Seagens Geschäftsmodell ist die Entwicklung von Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten (ADCs).
ADCs sind eine Klasse von biopharmazeutischen Medikamenten, die sich durch die gezielte Bindung von hochwirksamen Wirkstoffen an Antikörper auszeichnen. Diese Technologie ermöglicht es, Krebszellen direkt anzugreifen und gesunde Zellen weitestgehend zu schonen.
Diese Form der Therapie hat entscheidende Vorteile gegenüber den herkömmlichen Chemotherapien. Dies führt zu einer verbesserten Wirksamkeit und verringerten Nebenwirkungen.
Seagen investiert stark in Forschung und Entwicklung (F&E), um neue Therapieansätze und Technologien zu identifizieren und zu entwickeln.
Dazu gehört auch die Zusammenarbeit mit akademischen Institutionen, anderen Biotechnologieunternehmen sowie Pharmaunternehmen, um ihr Fachwissen und ihre Ressourcen zu bündeln.
Des Weiteren verfolgt das Unternehmen eine gezielte Strategie zur Kommerzialisierung ihrer Produkte.
Im Jahr 2001 ging das Unternehmen an die Börse. Seitdem können Anleger die Seagen Aktie kaufen. Die Aktien werden in den USA an der NASDAQ gehandelt.
Seagen arbeitet eng mit regulatorischen Behörden zusammen, um die Zulassung ihrer Therapieansätze in verschiedenen Märkten zu erreichen. Dabei setzt das Unternehmen auf ein globales Vertriebsnetz, um seine Produkte an Ärzte, Krankenhäuser und Patienten zu bringen.
- Intensive Erforschung und Entwicklung innovativer Krebstherapien
- Seagen entwickelt ADCs, die gezielt Tumorzellen angreifen und gesunde Zellen nicht beschädigen
- Aufbau eines globalen Vertriebsnetzes, um medizinisches Personal sowie Patienten zu versorgen
Es ist absolut plausibel, dass Pfizer am Kauf von Seagen Aktien interessiert ist.
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Auf der Seite des Pharmakonzerns Merck, werden ADCs, an deren Entwicklung Seagen arbeitet, wie folgt beschrieben:
„ADCs vereinen die Selektivität von Antikörpern mit der zellabtötenden Wirkung starker Chemotherapien … Dieser ist so konzipiert, dass er den Wirkstoff ausschließlich in Tumorzellen freisetzt. Dadurch können ADCs Tumorzellen bekämpfen, ohne dass wie bei Chemotherapeutika auch gesunde Zellen in Mitleidenschaft gezogen werden.“
https://www.merckgroup.com/de/research/science-space/envisioning-tomorrow/precision-medicine/antibody-drug-conjugates.html
In den USA sind derzeit 12, weltweit 11 dieser ADCs zugelassen. In Kombination mit dem Einsatz von künstlicher Intelligenz, die die Forschung nochmals beschleunigen kann, könnte sich hier tatsächlich ein gigantischer Milliarden-Markt auftun.
15 % risikofreier Gewinn mit Seagen Aktie? Was übersieht der Markt?
Die Seagen Aktie notiert aktuell bei etwa 200 USD. Geboten hat Pfizer jedoch 229 USD je Aktie. Das wäre ein Kurspotenzial von rund 15 Prozent.
Trader könnten nun für 200 USD die Seagen Aktie kaufen und warten, bis sie für 229 USD ausgebucht wird. Wieso der Kursabschlag? Hat der Markt etwas übersehen?
Nein, der Markt hat nichts übersehen. Dass die Aktie für einen Abschlag von etwa 15 Prozent notiert, hat hauptsächlich zwei Gründe:
- Die Übernahme ist zwar beabsichtigt. Das Management von Pfizer und Seagen haben dem auch zugestimmt. Aber auch die Aktionäre von Seagen müssen dem zustimmen.
- Nicht nur die Aktionäre, auch die Regulierungsbehörden müssen grünes Licht für diese Übernahme geben.
Das sind zwei Unsicherheitsfaktoren, die den Kurs der Aktie noch nicht auf das Kaufniveau angehoben haben. Weder Pfizer noch Seagen erwarten allerdings größere Hindernisse.
Dann müssen wir noch berücksichtigen, dass die Übernahme, sofern sie stattfindet, Ende 2023 oder Anfang 2024 erfolgt. Das heißt, dass ein Anleger, der jetzt Seagen Aktien kauft, und auf diese Spekulation setzt, sein Kapital für rund 1 Jahr binden muss. Vielleicht auch länger …
Diese Faktoren führen dazu, dass eine 15-prozentige Rendite derzeit als angemessen für dieses Risiko und die Anlagezeit gesehen wird.
Jetzt zu eToro eToro ist eine Multi-Asset-Investmentplattform. Der Wert Ihrer Anlagen kann sowohl steigen, als auch fallen. Ihr Kapital ist Risiken ausgesetzt.Seagen Aktie: Begehrtes Übernahmeziel
Im Sommer 2022 wollte der Pharmakonzern Merck das Unternehmen durch den Kauf von Seagen Aktien übernehmen. Der Deal scheiterte jedoch.
Merck war bereit, 200 USD je Aktie zu bezahlen. Das Management von Seagen sah diesen Preis als zu niedrig an. Auf einen höheren Preis konnte man sich nicht einigen. Offensichtlich hatte das Management recht behalten.
Warum will Pfizer Seagen kaufen?
Bis zum Jahr 2030 fallen bei Pfizer rund 25 Milliarden USD an Umsatz weg. Grund sind dann auslaufende Patente. Pfizer möchte diese Lücke natürlich mehr oder weniger schließen. Allein durch eigene Forschung wird das kaum gelingen, daher sind Übernahmen geplant.
- 25 Milliarden USD Umsatz fallen bis zum Jahr 2030 weg
- Umsätze aus COVID-Impfstoffen sind ebenfalls stark gesunken
- Pfizer will sich in puncto Krebstherapien stark aufstellen; Seagen passt perfekt in dieses Muster
Pfizer ist bereits in der Onkologie aktiv, so vertreibt das Unternehmen mit Ibrance ein Medikament gegen Brustkrebs. Da Seagen ebenfalls vielversprechende Fortschritte bei der Entwicklung eines ADCs gegen Brustkrebs macht, würde das Synergieeffekte freisetzen.
Im Jahr 2022 erwirtschaftete Pfizer 12 Milliarden USD im Onkologiegeschäft, was etwas mehr als 17 Prozent des Gesamtumsatzes ausmacht. In diesem Zusammenhang äußerte sich auch der CEO von Pfizer, Albert Bourla, wie folgt:
Jetzt zu eToro eToro ist eine Multi-Asset-Investmentplattform. Der Wert Ihrer Anlagen kann sowohl steigen, als auch fallen. Ihr Kapital ist Risiken ausgesetzt.„Die Hinzufügung der weltweit führenden ADC-Technologie von Seagen positioniert uns an der Spitze der innovativen Krebsbehandlung und ergänzt unser bestehendes Portfolio sowohl bei soliden Tumoren als auch bei hämatologischen Malignomen. […] Wir glauben … das Potenzial von Seagen auszuschöpfen und noch mehr potenzielle Durchbrüche für Krebspatienten voranzutreiben.“
Ist die Pfizer Aktie nach der Übernahme ein Kauf?
Pfizer will Seagen für 42 Milliarden USD übernehmen. Pfizer plant dazu langfristige Schulden in Höhe von 31 Milliarden USD aufzunehmen.
Seagen erwirtschaftetet im Jahr 2022 einen Umsatz von knapp 2 Milliarden USD. Im Jahr 2023 sollen es zwischen 2,2 und 2,3 Milliarden USD werden.
Noch ist das Geschäft von Seagen defizitär, was aber für dieses Geschäftsmodell nicht unüblich ist. Es dauert eine recht lange Zeit, bis sich die Ausgaben für Forschung und Entwicklung in nachhaltig steigenden Einnahmen niederschlagen.
2025 soll der Umsatz von Seagen bereits über 4 Milliarden USD betragen, sprich eine Verdopplung gegenüber 2022. Ab 2024 wird auch mit einem Gewinn gerechnet.
Ob sich das Geschäft für Pfizer lohnt, hängt davon ab, ob man tatsächlich in medizinischer Hinsicht den Durchbruch schaffen kann. Das können jedoch nur Experten einschätzen, die in diesem Segment aktiv sind. Hier ist sowohl medizinisches als auch entsprechendes wirtschaftliches Know-how der BioTech-Branche erforderlich.
Umsatzprognosen bis 2030
Laut Schätzungen von Analysten könnte Seagen im Jahr 2030 einen Umsatz von 10 Milliarden USD jährlich erzielen. Einen Teil des wegbrechenden Geschäfts von Pfizer wäre damit gedeckt.
Andere Analysten sehen diese Schätzungen jedoch als sehr optimistisch und gehen von geringeren Umsätzen aus.
Die Analysten von FactSet erwarten für das Jahr 2028 einen Umsatz von 7,7 Milliarden USD. Jared Holz, Aktienanalyst im Gesundheitswesen, äußerte sich dazu wie folgt:
„Diese Zahl erscheint angesichts der heutigen Zahlen ziemlich aggressiv, aber das Management muss mit seinen internen Prognosen und anderen Annahmen ziemlich zufrieden sein, wenn es bereit ist, so viel für den Vermögenswert aufzubringen.“
Anleger, die sich für die Pfizer Aktie interessieren, sollten auch bedenken, dass der Pharmariese den Kauf der Seagen Aktien vorwiegend über langfristige Schulden finanzieren möchte. Derzeit lasten über 101 Milliarden USD Verbindlichkeiten auf Pfizer. Diese Summe würde auf einen Schlag um 30 Prozent steigen.
Andererseits würde Pfizer mit der Seagen-Übernahme auch die Umsätze und später die Gewinne steigern. Für 2023 erwartet Pfizer einen Umsatz von etwa 69 Milliarden USD. Der Gewinn soll 18 Milliarden USD betragen.
Bilderquelle:
- seagen.de